<
BIKE资讯

限产提振效果有限 油价或继续维持45-50美元桶

来源:未知 时间:2019-04-29 07:59

  石油输出国组织(欧佩克,OPEC)于当地时间周三下午在阿尔及利亚的非正式会议上达成共识,同意将每日石油产出目标设定在3250-3300万桶区间,以2016年8月份OPEC石油产量3420万桶/日来计算,相当于缩减0.6%-2.1%。限产协议意外达成推升国际油价,9月28日欧美原油期货价格分别收于48.69、47.05美元/桶,单日涨幅近6%。一部分市场人士认为,限产协议的签订意味着为时两年的原油熊市或已结束,不过多数市场人士对此仍持怀疑态度,认为对油市回暖的判定还为时尚早。中宇资讯认为,本次会议OPEC重新设置产出配额的限产举动稍显意外、却又属意料之中,限产协议令国际油价持续性拉涨的可能性不大。

  我们知道,为使石油生产者与消费者的利益都得到保证,石油输出国组织(欧佩克,OPEC)实行石油生产配额制。在供应过剩等利空因素强势打压下,国际油市于2014年下半年进入下行通道,国际油价一路下挫、惨遭“腰斩”的过程中,市场关于产油国“减产保价”的呼声四起,不过2014年11月27日、2015年6月5日两次例行会议OPEC均未对石油产出配额做出调整,继续维持3000万桶/日的数字不变。更有甚者,2015年底国际社会对伊朗的制裁解除,伊朗石油重返油市后,成员国对各方石油产出的具体数据无法达成共识,以及后来印尼、加蓬加入OPEC等原因,在2015年12月4日OPEC放弃公布产出配额后,2016年6月2日OPEC继续维持无产量目标的状态不变。OPEC要份额不要价格的举动令市场几度受挫,市场人士似乎也接受了产油国“用嘴限产”的事实,而且在9月26日-28日会议期间,产油国各方对会议的悲观言论进一步加重了会议再次落空的预期,所以此番结果一出,的确令市场大感意外。

  那么为什么说OPEC此番举动又在意料之内呢?中宇资讯认为,在这场没有硝烟的石油战争中,传统石油并没有市场人士想象的那样以十几美元甚至几美元的低开采成本取胜,OPEC产油国由于受到石油占比国民经济收入份额较重的限制,难以摆脱“杀敌一千,自损五百”的局面,在各方抢占市场份额的过程中,过剩供应翻倍,OPEC面临的压力与日俱增。数据显示,早在放弃产出配额之前,OPEC石油产出便早已连续数月超出3000万桶/日的配额上限,2015年底放弃产出配额后,OPEC石油产量更是快速攀升,截至目前(2016年8月)OPEC石油产量连续18月高于3000万桶/日,连续11个月高于3200万桶/日,连续3个月跃居3300万桶/日上方。话说“无规矩不成方圆”,一贯采取配额制生产的OPEC,也需要一个数字来限制各成员国的石油产出,所以,此次会议重新设置石油产出配额上限,实在也是情理之中。

  中宇资讯认为,OPEC本次签订的限产协议对国际油市的提振效果有限,首先,每日3250-3300万桶的石油产出配额本就属于高位水平,比较8月份数量来看,最多不过缩减2%,对油市供应过剩的局面难以起到明显的改善作用;其次,协议虽签,但相关实施细节并未敲定,像伊朗等成员国增产的意愿较为强烈,在成员国并未达成一致意见的情况下,限产配额有再次成为摆设的可能;再者,限产协议本就是OPEC单方面的口头游戏,非OPEC产油国中除俄罗斯有过几次表态外,其余非OPEC产油国并未牵扯其中,在缺乏非OPEC配合的情况下,限产甚至减产均难对油市起到明显的利好支撑作用。9月份会议了结,11月会议再起,看多了OPEC“狼来了”的把戏,国际油市行情波动或逐渐趋于理性。短期来看,国际油市有回暖的可能,但中长期来看,供应过剩及美联储加息预期等利空因素压制下,国际油价回暖遇阻、或继续维持45-50美元/桶价位运行。